Situada en la calle Mayor nº 4, es uno de los edificios que el emprendedor Demetrio Palazuelo encargó al arquitecto Antonio Palacios para uso comercial y de oficinas. Fue construido prácticamente en la Puerta del Sol, cuando estaba en plena remodelación entre Mayor y Arenal. Fue inaugurado en 1921.

Palacios se inspira en las tendencias arquitectónicas más innovadoras de las grandes capitales del mundo para construir edificios con tiendas y oficinas en altura.  El arquitecto sitúa columnas dobles en la fachada, separando amplios ventanales que dieran luminosidad al interior.

En el encargo Palazuelo quería un interior mejor que el exterior, dada la utilidad del edificio. Palacios lo soluciona con un patio central cerrado por una claraboya para conseguir mas luz natural, y una barandilla en cada una de sus cuatro plantas, que resultan,con sus curvas cóncavas y convexas, ser una maravilla para la vista.

Actualmente el edificio está destinado a uso comercial y de oficinas. Desde 1997 está declarado Bien Interés Cultural y ofrece visitas guiadas (10 € por persona) con reserva previa.

En octubre de 2025 el Ayuntamiento de Madrid aprobó los planes para convertirlo en hotel de lujo.